商业地产如今发展势头正旺，但是自古“物极必反”的道理又不能不警醒着人们，在建设商业地产的同时，供需关系应该怎样改善才会达到合理的状态，避免盲目地开发导致商业地产过剩。

受调控政策等因素的影响，原本一路扶摇直上的住宅市场也受到了前所未有的冲击，由于资金流、技术等问题的出现及一些大企业挺进商业地产趋势的加剧，一些开发商再也按捺不住了，逐步向商业地产转战，期冀能在商业地产这块蛋糕上分得一勺。

这些商业动作的背后也许是“有远见的完美转身”，亦或许是“无奈之举”，不管怎样，发展商业地产似乎都已经成为一种趋势。而伴随着这一趋势到来，住宅市场和商业地产“倒挂”现象似乎得到空前的缓解。商业地产强劲的发展势头，让不少人感觉在把握“住”和“商”的“度”上更加难以言说。商业地产难以抵挡的出现会不会导致过剩？而又有多少是盲目开发？

“金元政策”下的房企转型

由于商业地产的开发对房企要求比较高，房企必须拥有雄厚的资金实力，这堪称“金元政策”，无论是自持还是销售商业地产，都将占用其大量资金，若无雄厚的实力，或将被套牢，困入其中。所以无论是以开发住宅见长的万科还是一直以商业地产作为战略目标的万通，这些大企业在如今商业地产大行其道的发展轨道里无疑都是占领先优势的。

据统计，万科的商业地产已占到业务核心较大比例，相继有多个大体量商业项目被披露，覆盖了一线城市、沿海三线城市和内陆区域中心城市，总投资超百亿元；富力地产[简介 最新动态]也表示，计划2011年将在全国8个城市开业16家富力旗下酒店；2010年下半年以来，华润一直马不停蹄寻找商业地产投资机会，在哈尔滨、天津、唐山等地均有新增投资项目。

当开发商蜂拥掘金商业地产之时，项目后期运营所需的巨大资金链，却令开发商们倍感压力。“金元政策”下的房企转型，商业地产本身对于资金的要求等对于开发商都是不小的挑战。保利、金地、阳光[最新消息 价格 户型 点评]新业、世茂股份等公司都在寻求新的融资方式。

阳光厚土股权投资基金管理公司总经理陈方勇坦言，“商业地产是一个跨领域的综合业务模式，与住宅地产相比，商业地产对开发商的资本运作能力有着更高的要求。”显然，如何保障资金链的连续性发展直接关系到不少开发商转战商业地产的成功与否。

业内人士也认为，在调控影响下，房企的资金链普遍吃紧，信贷、信托融资等受到限制，各种房地产金融创新也开始抬头。房地产私募基金作为一种创新融资模式，可以为开发商带来可控的融资渠道，因此，该模式也可能成为未来房地产企业资金的核心来源之一。