自2008年来，随着金融市场形势的变化，国家出台了一系列与房地产相关的政策。世邦魏理仕成都公司环球研究部就与成都房地产市场相关的主要政策罗列如下：

货币政策 - 连续降息

与2007年连续六次升息的货币紧缩政策相比，由于2008年宏观经济环境的明显变化自三季度起利息连续下降，2008年截至目前的一年期贷款利息已下调189个基点，存款利息下调153个基点，已回到2006年的利息水平。

震后扶持 – 重建和恢复

6月15日《成都市人民政府办公厅关于促进房地产业恢复发展扶持居民安居置业的意见》

6月29日《国务院关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》

7月10日《四川省人民政府关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》

8月14日成都市人民政府关于贯彻落实国务院《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》的实施意见

土地使用 – 节约集约

8月28日《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于金融促进节约集约用地的通知》

9月2日《成都市人民政府关于进一步加强土地管理促进节约集约用地的通知》

经济刺激 – 房产及内需

10月22日《关于调整房地产交易环节税收政策的通知》

11月9日 国务院4万亿扩大内需计划

11月18日 四川省十一项措施

11月26日 成都市政府十二项措施

12月1日《四川省人民政府关于促进房地产市场平稳健康发展的若干意见》

12月2日 成都市政府《关于进一步改善居民居住条件促进房地产市场健康发展的实施意见》

根据国家统计局发布数据示，今年前三季度GDP 同比增长9.9%，增速比上年同期回落2.3个百分点，这也是GDP连续5个季度下降。另外，9月末，广义货币供应量(M2)同比增长率回落至15.29%，低于今年初设定的16%的货币供应控制目标。因而考虑到国内和全球的流动性紧张及经济减速，利率的下调是有必要的。CPI在二月份达到最高点8.7%后连续回落，至九月末CPI已回落至4.6%。同时，PPI的涨势也于9月出现拐点。CPI持续下降和PPI拐头促成了下调基准利率的宏观环境。

我们认为，货币政策的放松将保证银行体系流动性的充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。对首次购房者而言，央行降息与10月22日公布的住房抵押贷款利率优惠政策构成的双重利好更为显著；同时，连续降息也能一定程度上减轻资金密集型的房地产企业的财务压力。11月27日的大幅降息，是央行自1997年10月在亚洲金融危机时期大幅降息以来所做出的最大幅度的调整。 这一强势举措显现了中央政府在当前市场环境下重新树立市场信心的决心。

5月份的大地震给成都周边部分地区人民生活造成很大影响，成都市的房地产市场也受到冲击，但成都市相关部门在短时间内制定了相应对策，降低相关税费并给与补贴，扶持灾区人民安居置业。 我们认为这在一定程度上减轻了市场在短期内进一步下滑的压力。之后，从国务院到省级及市级政府，各部门再次出台了与重建相关的政策，并在这些政策中进一步肯定对房地产的优惠措施，促使这些优惠能及时地实施并惠及购房者。

从成都的“震后十条”到各地纷纷出台鼓励政策以及10月22日出台全国性的政策，我们认为，大部分的措施旨在鼓励自用型需求，而非投资性需求，也同时试图缓解开发商现金流的困境。但截止目前成都市场无明显恢复，新政效果并不明显。这主要由于那些不超过整体房价5%的优惠政策对成都大多数购买力较弱的潜在购房者来说不及开发商10%或15%的降价更为有效。另外，尽管中央政府起初对于一些城市采取的措施以沉默表示默认，但缺乏来自北京的公开支持给脆弱的市场信心抹上了阴影。而10月22日的举措适时地向市场表明中央政府正致力于稳定和鼓励住宅市场，之前3-4年的抑制策略将告一段落。这些举措明确表示了中央政府对地方政府所采取的政策的认可。

我们认为当前中央政府及地方政府措施所带来的影响主要是心理层面的，因为交易税费的下调幅度并不足以有效提升住房购买力。然而，中央政府的行动是调整市场预期的关键一步。事实上，市场情绪的变化很快地从10月20日，即中央政府表态后的首个交易日的各房地产上市企业的股价中反应出来。

10月20日股价表现

公司名称 股票代码 股价表现

万通地产 600246   7.31%

金地集团 600383   6.71%

首开股份 600376   6.24%

保利地产 600048   6.21%

世茂股份 600823   5.94%

万科A  000002   5.72%

浙江广厦 600052   5.63%

中粮地产 000031   5.02%

中华企业 600675   4.55%

招商地产 000024   3.04%

对房地产业下滑袖手旁观可能导致的金融风险和经济下滑是这些政策出台的原因。然而，已经有论断指出这些政策可能对房价合理回归产生一些副作用。而我们认为，要解决现金流问题，开发商所要做的不仅仅是控制成本和获得财务支持，最为重要的是促进销售使公司运营重回健康状态。只要房价不回归至市场购买力可以承受的范围，市场就不会达到平衡。而只有当供需双方在博弈中达到平衡，市场销售才会真正复苏。因此，我们相信，对这些政策的副作用不必太过忧虑。与此同时，各级政府也通过加强对土地的管理来提高土地利用效率，规范土地交易及运营中的问题，使土地资源得到均衡的利用，控制对开发商和银行业的风险。

12月初四川省和成都市政府出台的针对房地产的政策将在11月9日全国4万亿扩大内需计划的基础上进一步刺激成都市场的信心，尤其是其中涉及改善性住房的规定。虽然市场对这些刺激政策和投资计划的反应还需要时间来体现，但我们有理由相信，随着近期全球经济危机的加深，采取灵活审慎的宏观调控政策来应对复杂多变的形势将在未来一段时间对改善许多开发商面临的资金问题以及引导潜在购房者的刚性需求产生积极的效果。