专访：高力国际华东及西南地区董事总经理翁琳

加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行日前决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。本轮加息将对楼市带来影响几何？尤其是对商业地产又将带来几多影响？高力国际华东及西南地区董事总经理翁琳坦言，本次央行加息的幅度不大，无论对大宗商业地产项目的开发商或是个人投资客影响都不大。

1．央行加息，导致企业融资难度将会加大，其融资成本势必也会加大，而商业地产销售速度相比住宅也慢，因此对于开发企业而言，一旦出现资金链断裂的话，那么商业地产相比住宅是否将更容易出现烂尾楼的现象？

首先，投资大宗商业地产项目的开发商在项目建成后一般选择持有物业，通过物业租金和物业价值的稳定增长来实现投资回报，所以大的商业地产开发商资金准备是相对充裕的，本次央行加息的幅度不大，对其项目影响也不大。对规模较小的商业地产开发商而言，其退出机制以散售为主，随着住宅买卖政策的收紧，很多个人投资客转向投资商业地产，商业地产散售的价格有攀升的趋势，所以选择散售项目的商业开发商也能迅速收回投资。

2．而对市场而言，普通购房者不像住宅市场受到如此之大的打压，因此不可能单单加息这类措施极大的打压其购置物业的信心，但是商业地产不像住宅，具有更高的转让成本，是否将导致商业地产无法出现大幅上扬的状况？

投资商业地产相对住宅有不同的税收要求，更需要对将来租金回报做出预期，所以投资商业地产对投资者专业知识要求较高。投资客应该认识到商业地产的回报应通过长期租金的增长来实现，而非短期的价格炒作。